O enorme aumento de preço do combustível de aviação aponta para a dor que está por vir com a guerra contra o Irã

Clyde Russell

FOTO DE ARQUIVO: Um técnico conecta um tubo de abastecimento de combustível para aviões em uma saída no pátio do aeroporto de Changi, em Singapura, em 7 de maio de 2008. REUTERS/Vivek Prakash/Foto de arquivo Compra de Licenciamento Direitos, abre nova aba

LAUNCESTON, Austrália, 5 de março (Reuters) - A explosão dos preços dos combustíveis de aviação na Ásia é um indicativo inicial de que a dor econômica da guerra no Oriente Médio está prestes a se tornar realidade para os consumidores de energia.

Os preços dos combustíveis para aviação no centro comercial asiático de Cingapura dispararam 72%, para US$ 225,44 por barril na quarta-feira, um recorde, devido às preocupações com o fornecimento futuro dado a interrupção de cerca de 20 milhões de barris por dia (bpd) de exportações de petróleo bruto e produtos refinados através do Estreito de Ormuz.

O preço spot do querosene a jato já subiu 140% desde o fechamento de $93,45 por barril em 27 de fevereiro, um dia antes dos Estados Unidos e Israel lançarem uma campanha aérea de bombardeios contra o Irã.

Embora o presidente dos EUA, Donald Trump, esteja fazendo alguns esforços tardios para garantir que os petroleiros possam transitar pela via navegável estreita que transporta cerca de um quinto do consumo global de petróleo, o mercado ainda está longe de estar convencido.

O combustível para aviação é a parte do barril de petróleo bruto mais exposta a interrupções no fornecimento, pois tende a ter o menor nível de estoques, já que precisa ser armazenado em tanques especializados.

O preço à vista em alta significa que a margem de lucro para fabricar um barril de querosene a jato a partir do petróleo bruto de Dubai subiu para mais de $100 por barril, um nível que sugere que os participantes do mercado esperam uma grave escassez nas próximas semanas.

A queda nos preços dos combustíveis provavelmente está exagerada, com níveis muito além do que justifica mesmo um cenário pior de fechamento efetivo prolongado do Estreito de Ormuz.

Mas vale notar que há sinais crescentes de estresse nas refinarias asiáticas, com relatos de que algumas usinas reduzem as taxas de operação para preservar estoques de petróleo bruto, enquanto outras antecipam a manutenção.

Refinaria e Petroquímica de Mangalore na Índia (MRPL. NS), abre nova aba suspendeu as exportações de combustível, disseram duas fontes familiarizadas com o assunto na quarta-feira.

O refinador estatal, que opera uma usina de 300.000 barris por dia no estado de Karnataka, ao sul, exporta cerca de 40% de sua produção de combustíveis refinados.

É provável que outras refinarias sigam o exemplo da MRPL, especialmente aquelas na Índia, que obtêm a maior parte de seu petróleo bruto do Oriente Médio e terão dificuldades para encontrar fornecedores alternativos em curto prazo.

A China pediu às empresas que suspendam a assinatura de novos contratos para exportação de combustíveis refinados e que tentem cancelar remessas já comprometidas, segundo disseram na quinta-feira várias fontes da indústria e do comércio com conhecimento do assunto.

Se confirmado, isso apertaria dramaticamente os mercados regionais de produtos, já que a China é um dos poucos países com capacidade de refino sobrante e um grande estoque de petróleo bruto.

Preço spot do combustível para aviação de Singapura

ESCASSEZ MÉDIA DE CRUDE

Também vale notar que grande parte do petróleo que não passa pelo Estreito de Ormuz é cru de média azeda, um grau valorizado por seu maior rendimento de destilados médios, como querosene de jato e diesel.

Mesmo que os refinadores possam obter petróleo alternativo de produtores da África e América do Sul, esses graus tendem a ser mais leves e, portanto, produzem mais destilados leves, como gasolina e nafta.

Isso sugere que, mesmo quando os refinadores conseguem manter as taxas de processamento, podem ser forçados a produzir mais destilados leves do que o necessário e poucos destilados intermediários.

A margem de lucro para a produção de um barril de gasoil, o bloco de construção para combustível de aviação e diesel, em Singapura saltou 30,4% na quarta-feira, terminando em $47,69.

Ela mais que dobrou desde 27 de fevereiro, quando terminou em $21,90 o barril, e agora está em níveis não vistos pela última vez após a invasão russa da Ucrânia em fevereiro de 2022.

Não vai demorar para que essas margens elevadas cheguem aos preços de varejo dos combustíveis nos países asiáticos, com preços de mercado para produtos como gasolina e diesel.

Um aumento acentuado nos preços dos combustíveis provocará um pico de inflação, prejudicará o consumo do consumidor, interromperá alguns investimentos de capital e levará os bancos centrais a considerar aumentar as taxas de juros.

O problema mais amplo é que, mesmo que haja uma resolução para o conflito com o Irã nas próximas semanas que resulte na livre circulação de embarcações pelo Estreito de Ormuz, os danos causados pela interrupção existente agora estão presos à cadeia de suprimentos.

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As opiniões expressas aqui são do autor, colunista da Reuters.

Por: REUTERS